KOF Konjunkturbarometer

Positive Entwicklung setzt sich fort

Das KOF Konjunkturbarometer hat sich im Mai gegenüber April kaum verändert. Es steht nun bei einem Wert von 102.9 Zählern gegenüber 102.6 (revidiert von 102.7) im April. Seit Februar befindet sich das Barometer auf einem soliden Stand über seinem langjährigen Durchschnitt. Dies deutet auf eine fortgesetzt positive Entwicklung der Schweizer Konjunktur in den kommenden Monaten hin.

Das KOF Konjunkturbarometer hat sich im Mai 2016 gegenüber dem Vormonat minimal verbessert. Positive Signale kamen im Mai aus der Industrie und dem Finanzsektor sowie dem Exportsektor. Die Indikatoren zum Konsum signalisieren allerdings eine negative Entwicklung.

Innerhalb des Bausektors sind leicht positive Impulse auf die Architektur- und Ingenieurbüros zurückzuführen, während die Baubranche an sich eher negative Signale sendet. Ebenfalls differenzieren muss man die positiven Signale aus dem Verarbeitenden Gewerbe. Diese stammen im laufenden Monat vor allem aus dem Maschinenbau sowie der Metall- und Papierindustrie. Negativ zu Buche schlagen dieses Mal dagegen die Chemie- und die Elektroindustrie. Für das gesamte Verarbeitende Gewerbe zeigen der Vorprodukteeinkauf, die Beschäftigung und die Produktion eine günstige Entwicklung an. Negative Signale kommen dagegen vor allem von den mit den Lagern zusammenhängenden Industrieumfragedaten der KOF.

KOF Konjunkturbarometer und Referenzzeitreihe: Jährliches Update

Im September 2015 fand das jährliche Update des KOF Konjunkturbarometers statt. Das Update betrifft dabei folgende Schritte: Neudefinition des Pools der Indikatoren, die in die Auswahlprozedur eingehen, Update der Referenzzeitreihe, eine neue Ausführung des Selektionsmechanismus für die Variablenselektion sowie eine technische Anpassung, wie mit fehlenden Monatswerten von Quartalsvariablen umgegangen wird. Im Ver-gleich zu den 479 Indikatoren, die im Oktober 2014 im Variablenselektionsprozess ausgewählt wurden, be-steht der aktuelle Pool aus 420 Indikatoren. Der Rückgang geht auf das Aus-scheiden von KOF-Umfragen in Bezug auf Preise und monatliche Änderungen in den Lagern zurück. Bei der aufdatierten Referenzzeitreihe handelt es sich um die geglättete Verlaufswachstumsrate des Schweizer Bruttoinlandprodukts (BIP) gemäss der neuen Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung ESVG 2010, die Ende August 2015 veröffentlicht wurde. Diese wiederum basiert auf der Veröffentlichung des Vorjahres-BIP durch das Bundesamt für Statistik. Als Resultat der Variablenselektion basiert das aufdatierte KOF Konjunkturbarometer nunmehr auf 238 Indikato-ren (gegenüber 217 in der vorherigen Version). Die-se werden über statistisch ermittelte Gewichte zu einem Gesamtindikator zusammengefasst. Zusätzlich führen wir gleichzeitig mit dem Update der Indikatoren auch eine leichte Modifizierung bei der Behandlung von Variablen, die nur vierteljährliche Werte aufweisen, ein. Anstelle des «Einfrierens» dieser Werte auf dem Stand des vorherigen Quartals bis zur nächsten Veröffent-lichung implementieren wir eine statistische Prozedur, welche die Werte monatlich interpoliert. Hierzu benut-zen wir Informationen, die in allen anderen Variablen, die monatlich zur Verfügung stehen, enthalten sind.